Det at shorte en aktie betydning

At shorte en aktie betyder at spekulere i, at aktiens kurs vil falde. Investoren låner først aktien, sælger den på markedet og håber senere at kunne købe den tilbage til en lavere pris for at returnere den til långiveren og beholde forskellen som fortjeneste.

Betydning

Når man shorter (foretager en short-salgstransaktion), indtager man en kort position i et værdipapir. Man tjener penge, hvis prisen falder, og taber, hvis prisen stiger. Det er det modsatte af en lang position, hvor investoren først køber og derefter sælger i forventning om prisstigning.

Etymologi og sproglige rødder

Udtrykket stammer fra engelsk: short selling. Ordet short har i finansielt sprog været brugt siden 1700-tallet om at „mangle“ en vare. På dansk bruges både „at shorte“ og „at gå kort“. Substantivet er en short-position eller blot en short.

Mekanismen bag en short-position

• Låne: En aktiemægler låner aktierne til short-sælgeren.
• Sælge: Aktierne sælges straks på markedet til den aktuelle kurs.
• Afvente: Short-sælgeren håber på kursfald.
• Købe tilbage (dække positionen): Aktierne købes senere (ofte kaldet buy-to-cover) og returneres til långiveren.
• Profit/tab: Forskellen mellem salgspris og senere købspris minus låne- og renteomkostninger.

Formål og motivation

• Spekulation: Tjene penge på forventede kursfald.
• Hedging: Beskytte en eksisterende lang portefølje mod nedtur.
• Markedsopdagelse: Fremhæve overvurderede aktier og skabe prisbalance.

Eksempler på brug

Synonymer og relaterede termer

• Gå kort
• Sælge kort
• Short position
• Bearish trade (at være bear)
• Covered short – short hvor man senere køber tilbage
• Naked short – ulovlig i mange lande; short uden at låne aktien først
• Put-option – indirekte måde at ”shorte” via derivater

Antonymer

• At gå lang / at være long
• Køb-til-lang
• Bullish position

Historisk udvikling og berømte shorts

Short-salg kan spores til Amsterdam-børsen i 1600-tallet, hvor spekulanter lånte tulipanløg. I 1929 blev massive short-positioner beskyldt for at forværre krakket. Efter finanskrisen i 2008 blev der indført midlertidige forbud mod shorting af bankaktier i flere lande.

Kendte short-cases:

1. Michael Burry – Subprime-krisen (2007-2008): Shortede CDO’er via CDS-kontrakter.
2. GameStop-sagaen (2021): Reddit-brugere skabte et short squeeze, hvor kursen steg over 1700 %, og tvang hedgefonde til milliardtab.
3. Wirecard (2020): Short-sælgere som Fraser Perring afdækkede regnskabssvindel.

Regulering og etik

Finanstilsyn verden over registrerer store short-positioner for at skabe gennemsigtighed. „Ulovlig“ shorting kan involvere naked shorts eller kursmanipulation. Kritikere mener, at shortere kan skabe panik, mens tilhængere fremhæver deres rolle som markedsvagthunde.

I daglig tale og populærkultur

Filmen The Big Short (2015) populariserede begrebet. I podcasts, fora og danske finansmedier bruges vendinger som „short squeeze“, „dække sine shorts“ og „få håret revet af i en short“ som farverige beskrivelser af de dramatiske bevægelser, der kan opstå, når mange skal lukke tabsgivende short-positioner samtidig.