Devaluering betydning

Devaluering betyder en bevidst, officiel nedsættelse af et lands valutakurs i forhold til andre valutaer. Ordet bruges primært om økonomisk politik i et fast eller halvfast valutakursregime, men anvendes også i overført betydning om enhver forringelse eller nedvurdering af en værdi, status eller betydning.

Betydning

Snæver (økonomisk) betydning: Devaluering er, når en regering eller centralbank officielt sætter værdien af landets valuta ned i forhold til en anker-valuta (fx euro eller dollar) eller en kurv af valutaer. Det kan ske i ét skridt (engangsdevaluering) eller som en serie af nedjusteringer. Formålet er ofte at forbedre konkurrenceevnen, reducere betalingsbalanceunderskud eller genopbygge valutareserver.

Bred/overført betydning: Ordet bruges også om generel forringelse af værdi eller status, fx “devaluering af uddannelser”, “devaluering af titler” eller “devaluering af begrebet kvalitet”. Her fungerer det som synonym til nedvurdering eller forringelse.

Etymologi

“Devaluering” kommer af fransk dévaluer (gøre mindre værd), med rødder i latin valere (at være værd/at gælde) og præfikset de- (ned-). På dansk findes både verbet at devaluere og substantivet devaluering. Relaterede ord er revaluering (modsætning) og devalueringspolitik.

Brug og kontekst

• Makroøkonomi og valutapolitik: Officiel ændring af central paritet i faste eller administrerede kurssystemer.
• Finans og regnskab (beslægtet, men ikke identisk): Man taler oftere om nedskrivning eller impairment af aktiver frem for “devaluering”, men ordet optræder i daglig sprogbrug.
• Samfund og sprogbrug: Metaforisk om tab af status, værdi eller betydning.

Relaterede begreber og forskelle

Begreb	Kursregime	Hvem udløser	Kerneidé	Typisk formål/årsag
Devaluering	Fast/halvfast kurs	Myndigheder (officielt)	Sænker den officielle kurs	Konkurrenceevne, betalingsbalance, reserver
Revaluering	Fast/halvfast kurs	Myndigheder (officielt)	Hæver den officielle kurs	Modvirke inflation, styrke købekraft
Depreciering	Flydende kurs	Markedskræfter	Valutaen svækkes på markedet	Udbud/efterspørgsel, forventninger
Appreciering	Flydende kurs	Markedskræfter	Valutaen styrkes på markedet	Kapitalindstrømning, tillid, renter
Intern devaluering	Fælles valuta/fast kurs	Politik/marked (løn/priser)	Realløn og priser ned	Genopret konkurrenceevne uden kursændring

Hvorfor devaluere?

• Forbedre handelsbalance: Gør eksport billigere i udlandet og import dyrere hjemme.
• Genopbygge reserver: Mindsker pres på centralbankens valutareserver ved at dæmpe import.
• Afhjælpe recession: Stimulerer efterspørgslen mod indenlandsk produktion.
• Korrektion af overvurderet valuta: Justerer en uholdbar fast kurs til et mere realistisk niveau.

Konsekvenser og mekanismer

• Kortsigtet: Importpriser stiger; inflationært pres; realindkomst kan falde for husholdninger afhængige af importerede varer.
• Mellemlang sigt: Handelsbalancen kan forbedres, ofte med en J-kurve-effekt (forværring først, forbedring senere).
• Gældsdynamik: Udenlandsk valuta-gæld bliver dyrere målt i lokal valuta.
• Fordelingsvirkninger: Eksportsektorer vinder; importtunge sektorer og forbrugere kan tabe.
• Forventninger: Risiko for devalueringsspiral, hvis aktører forventer gentagne nedjusteringer.

Historisk udvikling

Guldstandard og mellemkrigstiden: Faste kurser gjorde devalueringer til et dramatisk, men brugt, værktøj, når reserver og konkurrenceevne kom under pres.

Bretton Woods (ca. 1944–1973): Systemet med faste, men justerbare kurser gjorde officielle devalueringer til et centralt instrument. Kendte eksempler inkluderer devalueringer af pund og franc i efterkrigstiden.

Efter 1970’erne: Mange store økonomier gik over til flydende kurser, hvor markedsbevægelser (depreciering/appreciering) dominerer. Devalueringer forblev relevante i lande med peg, valuta-bånd eller currency boards.

Dansk kontekst: Danmark benyttede devalueringer flere gange i 1970’erne og begyndelsen af 1980’erne for at støtte konkurrenceevnen. Siden indførelsen af fastkurspolitikken (fra 1982) har fokus været at fastholde en stabil kronekurs over for først ECU og senere euro, hvilket gør officielle devalueringer uaktuelle i den nuværende ramme.

Eksempler på brug

• “Landet gennemførte en devaluering på 10 procent for at styrke eksporten.”
• “Centralbanken annoncerede en gradvis devaluering af den officielle kurs over tre måneder.”
• “Efter devalueringen steg priserne på importerede fødevarer markant.”
• “Virksomheden blev ramt af valutaens devaluering, fordi den har stor dollargæld.”
• “Regeringen afviste rygter om en forestående devaluering.”
• “Universitetsgradernes inflation har ført til en devaluering af titlerne,” (overført betydning).
• “Der er risiko for en konkurrence-devaluering, hvis nabolande følger trop.”
• “Uden for et fastkursregime taler man ikke om devaluering, men om depreciering.”
• “Intern devaluering kan opnås gennem løntilbageholdenhed og strukturelle reformer.”
• “Efter pres på valutareserverne blev en devaluering uundgåelig.”
• “Devalueringen gav et kortvarigt vækstløft, men også højere inflation.”

Synonymer og beslægtede udtryk

• Snæver (valuta): officiel kursnedsættelse, valutakursnedskrivning
• Overført: nedvurdering, forringelse, værdiforringelse
• Teknisk relaterede: depreciering (markedsdrevet fald), intern devaluering, konkurrencedevaluering

Antonymer

• Revaluering (officiel forhøjelse af den faste kurs)
• Appreciering (markedsdrevet styrkelse af valutaen)

Hyppige misforståelser

• At devaluering og depreciering er det samme. De første er officiel politik i et fast regime; det andet er markedsbevægelse i et flydende regime.
• At devaluering altid forbedrer økonomien. Effekterne afhænger af økonomiens struktur, importafhængighed, gæld i fremmed valuta og forventningsdynamik.
• At devaluering er det samme som inflation. Devaluering kan skabe inflationært pres, men er ikke i sig selv inflation.

Orddannelse, grammatik og udtale

• Verbum: at devaluere – devaluerer – devaluerede – devalueret
• Substantiv: en devaluering – devalueringen – devalueringer – devalueringerne
• Afledninger: devalueringspolitik, devalueringsspiral
• Udtale (vejledende): devaluering [de-va-lu-É-ring]

Relaterede termer (kort forklaret)

• Valuta-peg/fastkurspolitik: En politik hvor en valuta bindes til en anden valuta eller kurv.
• Marshall–Lerner-betingelsen: Økonomisk betingelse for om en devaluering forbedrer handelsbalancen.
• J-kurven: Mønster hvor handelsbalancen forværres kortvarigt efter devaluering før den forbedres.
• Kapitalrestriktioner: Midler til at begrænse kapitaludstrømning omkring en devaluering.

Oversættelser

• Engelsk: devaluation
• Tysk: Abwertung
• Fransk: dévaluation
• Spansk: devaluación

Korte tommelfingerregler

• Siges der officiel ændring under fast kurs? – Brug “devaluering/revaluering”.
• Bevæger kursen sig frit på markedet? – Brug “depreciering/appreciering”.
• Taler du metaforisk om værdiforringelse? – “devaluering” som overført, alternativt “nedvurdering/forringelse”.