Likvid formue betydning

Likvid formue (også kaldet likvid kapital) dækker over aktiver, der kan omsættes til rede penge hurtigt og med små omkostninger. I praksis tænkes typisk på kontanter, bankindeståender og andre kontantlignende placeringer, men også let omsættelige værdipapirer kan indgå.

Begrebet adskiller sig fra den samlede formue ved, at ikke alle aktiver er lige lette at sælge. En ejendom eller unoterede aktier kan være store værdier, men er ofte illikvide og kræver tid, forhandling og omkostninger at realisere.

Ordet likvid kommer af latin liquidus - “flydende”. I økonomi beskriver det, at “værdien flyder let” til kontanter. Formue stammer fra gammel dansk/tysk og dækker den samlede økonomiske værdi, man råder over.

• Likvide midler: Snævrere end likvid formue. Omfatter normalt kontanter og kontantlignende aktiver (bank, indskud med dagsopsigelse, pengemarkedsplaceringer < 3 måneder). I regnskab følger det regnskabsstandarder for “cash and cash equivalents”.
• Likvid formue: Ofte bredere; kan inkludere let omsættelige børsnoterede værdipapirer, der kan sælges hurtigt.
• Frie midler: Midler uden bindingsperiode eller særlige skatteregler (modsat pensionsmidler). Frie midler kan være likvide, men også placeret i mere illikvide aktiver.
• Omsætningsaktiver (virksomheder): Aktiver der forventes realiseret inden for 12 måneder. Ikke alle omsætningsaktiver er lige likvide.
• Nettolikviditet / netto likvid formue: Likvid formue fratrukket kortfristede, likviditetskrævende forpligtelser (f.eks. overtræk, leverandørgæld, skat der forfalder straks).

• Kontanter og kassebeholdning.
• Bankindeståender (lønkonto, opsparing uden binding, indskud med kort opsigelse).
• Pengemarkedsfonde og andre kortfristede, lavrisiko kontantlignende placeringer (typisk restløbetid under 3 måneder).
• Børsnoterede aktier og ETF’er med høj omsætning og lavt spænd, når de kan sælges hurtigt uden større kursskred.
• Kortfristede stats- og realkreditobligationer med god likviditet.
• Tilgodehavender med meget kort kredittid fra solide modparter.

• Ejendomme og andelsboliger (omsætning tager tid, omkostninger kan være betydelige).
• Unoterede aktier/anparter, ejerandele i mindre selskaber.
• Alternativer som private equity, infrastruktur, kunst, vin, samlerobjekter.
• Pensionsmidler med binding (ratepension, livrente, aldersopsparing) - selv om de har værdi, er de ikke frit tilgængelige.
• Indskud med lang binding eller store førtidsindfrielsesomkostninger.
• Obligationer/aktier med meget lav omsætning eller brede kursspænd.

• Privatøkonomi: “Vi ønsker 3-6 måneders udgifter i likvid formue som buffer på bankkonti og pengemarkedsfond.”
• Boligkøb: “Udbetalingen på 5 % skal dækkes af likvid formue, ikke forventet provenu fra salg af nuværende bolig.”
• Investering: “Porteføljen har 20 % i likvid formue til at udnytte kursfald.”
• Kreditvurdering: “Kunden har høj stabil indkomst og betydelig likvid formue, hvilket sænker bankens risiko.”
• Virksomhedsledelse: “Forhøjet likvid formue i kvartalet skyldes lavere vareindkøb og stærk drift.”
• Likviditetsstyring: “Sæsonudsving kræver ekstra likvid formue i højsæsonen for at dække varekøb.”
• Kriseberedskab: “Foreningen sigter efter 12 måneders driftsudgifter i likvid formue.”
• Skat/realisation: “Salg af aktier øger likvid formue, men udløser eventuel skat af gevinst.”
• Arv/boopgørelse: “Boets likvide formue bruges først til at betale gæld og omkostninger.”
• Offentlige ydelser: “Nogle ydelser er formueafhængige; likvid formue kan derfor påvirke berettigelse.”

1. List alle likvide aktiver (konti, kontanter, kontantlignende fonde, let omsættelige værdipapirer).
2. Vurder realistisk salgsværdi efter omkostninger (kurtage, spreads, eventuelle gebyrer).
3. Fratræk kortfristede forpligtelser, der forfalder snart (overtræk, kreditkortsaldo, forfalden skat), hvis du vil se netto likvid formue.

Formel (brutto): Likvid formue = Sum af likvide aktiver.

Formel (netto): Netto likvid formue = Likvid formue − kortfristede likvide forpligtelser.

Eksempel: Bank 120.000 kr., pengemarkedsfond 80.000 kr., likvide aktier 150.000 kr. = 350.000 kr. Kreditkortsaldo −20.000 kr. → Netto likvid formue = 330.000 kr.

• Likviditetsgrad (Current ratio): Omsætningsaktiver / Kortfristede forpligtelser. Viser kortsigtet betalingsevne. Vær opmærksom på, at varelagre kan være mindre likvide.
• Quick ratio (Acid-test): (Likvide beholdninger + kortfristede tilgodehavender + let omsættelige værdipapirer) / Kortfristede forpligtelser. Udelukker varelagre for et mere “stramt” mål.

Nøgletal suppleres ofte med en egentlig opgørelse af likvid formue i kroner for at belyse robusthed under stress.

Likvid formue har altid været central i økonomisk robusthed. Overgangen fra kontanter til digitale bankmidler og mobile betalinger har øget tilgængeligheden af likviditet. Finanskriser (fx 2008) og perioder med markedsstress har skærpet fokus på kontantreserver, både hos husholdninger, virksomheder og institutioner. I lavrentemiljøer blev incitamentet til at holde store kontantbeholdninger mindre, mens højere renter igen gør kontantlignende placeringer attraktive.

• Synonymer: likvid kapital, likvid beholdning, kontant formue, fri likviditet.
• Beslægtede: likvide midler (snævrere), frie midler (ikke nødvendigvis likvide), kontantlignende aktiver.

• Illikvid formue
• Bundet formue
• Anlægsformue
• Låst kapital

• Fordele: Høj betalingsevne, krisebuffer, handlefrihed, lav realisationsrisiko.
• Ulemper: Potentielt lavere forventet afkast over tid; risiko for købskraftstab ved inflation.

• Definér et mål for likvid formue (fx 3-6 måneders faste udgifter for private; 1-3 måneders drift for virksomheder, afhængigt af branche og cyklikalitet).
• Placér kernebufferen i meget likvide og sikre instrumenter; evt. ekstra likviditet i let omsættelige værdipapirer.
• Vær opmærksom på skat, gebyrer og spreads ved realisation; disse påvirker den reelle likviditet.
• Diversificér modparter og konti for at reducere modparts- og indskyderrisiko.

Er aktier likvid formue? Ofte ja for børsnoterede, likvide aktier, fordi de kan sælges hurtigt. Men prisen kan svinge, og i stressede markeder kan likviditeten aftage.

Er pensionsmidler likvid formue? Normalt nej, da de er bundet og typisk ikke frit kan udbetales uden betydelige begrænsninger og/eller omkostninger.

Skal gæld fratrækkes? Ved “brutto” tal nej; for at vurdere råderum og robusthed giver “netto likvid formue” et mere retvisende billede.

Hvad er forskellen på likvid formue og kontantbeholdning? Kontantbeholdning er snævert kontanter og indeståender; likvid formue kan også omfatte let omsættelige værdipapirer.

Sammenfattende er likvid formue et centralt mål for kortsigtet økonomisk handlekraft. En bevidst opgørelse og styring af likvid formue forbedrer robusthed og fleksibilitet i både privat- og erhvervsøkonomi.